Rango de USD/JPY con datos de EE. UU. que probablemente brinden una dirección a corto plazo
Si ha estado atento al mercado, es posible que haya notado que el USD/JPY ha estado mostrando una acción de precios notable últimamente. Aunque el aumento reciente ha llevado al par por debajo de sus mínimos a largo plazo, aún es probable que mantenga niveles por encima de 107 en el futuro previsible. Sin embargo, las perspectivas a largo plazo siguen siendo negativas para los mercados mundiales.
También se espera que el dólar gane algo de tracción debido a la medida esperada de la Fed de aumentar las tasas en 25 puntos básicos hoy. Combinado con la caída en curso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., el diferencial de tasas entre EE. UU. y Japón se está estrechando. Por ahora, esto es suficiente para mantener el USD/JPY en un rango estrecho.
Además del diferencial de tipos de interés, existen otros factores que podrían estar contribuyendo a la caída continua de la divisa. Por un lado, el Banco de Japón ha seguido enfatizando su configuración de política ultra fácil. Esto significa que los inversores en bonos de Japón tienen poco que ganar comprando bonos estadounidenses, lo que tiende a limitar las oportunidades de operaciones de carry trade. Además, el continuo endurecimiento de la política de la Reserva Federal ha ayudado a enfriar la economía.
Además de la continua caída en los rendimientos de los bonos, es probable que los datos de inflación de EE. UU. también influyan en la dirección del dólar. El informe del IPC de hoy debería proporcionar nuevas pistas sobre las perspectivas de la política monetaria de la Fed. Debería confirmar que la inflación está aumentando, pero puede ser un poco más moderada que las expectativas del mercado. Dicho esto, no debería ser demasiado difícil predecir que la Fed estará en un camino de ajuste en el futuro previsible.
Mientras tanto, el informe mensual de empleo de EE. UU. mostró un buen crecimiento y mercado laboral, lo que debería aliviar los temores de recesión. Como resultado, las acciones estadounidenses aún cotizan por encima de los niveles de mediados de 2019. Estas tendencias positivas no han sido suficientes para hacer caer a un dólar propenso a los temblores. Además, las últimas actas del FOMC de la Reserva Federal revelaron una división en el Comité Federal de Mercado Abierto, lo que aumentó la incertidumbre sobre el futuro de las tasas de interés en EE. UU.
Por supuesto, estos son solo algunos de los factores que deberían mantener al USD/JPY en el limbo en el futuro previsible. Aún así, las perspectivas a largo plazo del yen siguen siendo sombrías, y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. siguen siendo un obstáculo. Mientras que algunos argumentan que la Fed eventualmente aumentará las tasas de interés, otros sostienen que la Fed ya lo ha hecho.
Una de las piezas clave de información que la Fed revelará en sus minutas es cómo planea gestionar el ciclo de subida de tipos. Algunos miembros esperaban retrasar la próxima subida, mientras que otros querían ceñirse a un proceso de ajuste gradual. No obstante, las actas revelaron que la Fed no espera un recorte de tasas este año.
Otra información clave que la Fed publicará en sus minutas es que está pensando en subir las tasas de interés en su reunión de septiembre. La Fed está buscando hacer su parte para estimular el crecimiento económico, y una subida de tipos el día 14 podría ejercer cierta presión sobre los activos de riesgo globales.